В разрозненном бизнесе со сложной структурой организации, множеством разных юридических лиц, отраслей, размеров, формы организации может теряться или ослабляться управляемость, что, в конечном итоге, может повлиять в целом на эффективность ведения бизнеса. Важно отметить, что с увеличением масштабов компании и количества ее участников, поддержание качественного уровня менеджмента становится все сложнее. Создание правильно структурированной системы менеджмента сопровождается ростом постоянных издержек. В этом случае полный контроль отдельных блоков и направлений становится невозможным, и возникает потребность в систематизации структуры управления.

Внедрение в корпоративную структуру закрытого паевого инвестиционного фонда позволяет:

• структурировать разрозненные направления бизнеса по определенным направлениям и бенефициарам

• юридически обособить активы холдинга или группы компаний под единым центром принятия решений без изменения структуры активов и формы организации

• создать органы и структуры управления без изменения форм собственности и структуры группы компаний

• осуществлять обязательный регулярный независимый контроль деятельности холдинга

• контролировать сохранность имущества и эффективность управления активами

• привлекать инвесторов в капитал холдинга с разграничением прав собственников бизнеса и инвесторов

• эффективно инвестировать доходы в новые сложные и перспективные проекты

• повысить конфиденциальность информации о бенефициарах и деятельности холдинга

При решении системных задач по управлению активами ПИФ дает массу преимуществ и возможностей по сравнению со стандартными формами организации бизнеса:

• Прибыль от всех направлений бизнеса может аккумулироваться в фонде, полностью инвестироваться в текущую деятельность и новые проекты, при этом не облагаться налогом на прибыль до момента выхода участника из проекта.

• Отдельные активы могут находиться в разных регионах и даже странах, но при использовании паевого инвестиционного фонда ими становится проще управлять и контролировать: этим займется управляющая компания, работающая в интересах пайщиков.

• Фонд может быть эффективным инструментом совместных корпоративных инвестиций с внешними партнерами. Наличие согласованных правил доверительного управления, контроль состава пайщиков фонда и их долей участия позволяют на юридическом уровне соблюдать интересы и права всех участников проектов совместных инвестиций. Инвесторы могут быть как корпоративными, так и частными.

• В ЗПИФ могут быть привлечены различные типы инвесторов - как долевые в качестве пайщиков, так и долговые в качестве кредиторов фонда для квалифицированных инвесторов. При этом разные пайщики могут иметь различную степень участия в делах фонда, что закрепляется в правилах доверительного управления.

• Фонд позволяет выразить общую стоимость реальных активов в стоимости обращаемых инвестиционных ценных бумаг – инвестиционных паях, поскольку стоимость чистых активов фондов регулярно оценивается независимыми оценщиками, что может с одной стороны повысить общую инвестиционную привлекательность бизнеса, с другой не делать эту информацию публичной и доступной.

• Наличие у паевого фонда инвестиционной декларации и обособление имущества фонда от имущества инвесторов и их рисков, делают ЗПИФ удобным инструментом секьюритизации активов, т.е. обособления имущества под выпуск на него ценных бумаг для повышения ликвидности. Выпуски ценных бумаг могут быть приспособлены в том числе под целевые инвестиции и рефинансирование уже совершенных вложений.

• Для повышения качества управления возможно консолидировать разрозненные активы под единым центром управления в виде одного фонда, либо выделить и консолидировать в одном фонде отдельные направления, нуждающиеся в укрупнении и повышении контроля или качества управления. Структурирование активов в виде фонда позволяет создать надстройку по управлению и контролю. Оперативные действия будет осуществлять управляющая компания, а ключевые стратегические решения принимать общее собрание пайщиков или инвестиционный комитет. Роли, уровень принятия решений и лимиты ответственности каждого органа определяются правилами доверительного управления ЗПИФа.

• Противоположным решением по структурированию активов может быть разделение активов по направлениям и бенефициарам конечной прибыли путем создания нескольких отдельных фондов, в каждый из которых будут собраны активы, связанные с определенным видом деятельности.

• Возможным решением является создание специального паевого фонда непрофильных активов, в который выводятся такие активы для выделения их в отдельное направление деятельности с единым центром управления и финансирования.

• Отдельные объекты недвижимости, материальные и промышленные активы могут сдаваться в аренду паевому фонду с дальнейшей сдачей в субаренду внешним и внутренним пользователям активов. При этом прибыль, образующаяся между стоимостью аренды и субаренды, аккумулируется в фонде.

• Управляющая компания, осуществляя доверительное управление Фондом управляет временно свободными средствами Фонда, размещая их в инструменты денежного и рынка строго в соответствии с инвестиционной декларацией ЗПИФ.

• Фонд может выступать инструментом аккумуляции и распределения денежных потоков внутри группы компаний. При этом юридически структура активов в формате фонда закрывает от внешних интересантов структуру и источники денежных потоков, снижает доступность информации об аффилированности и взаимосвязях отдельных участников. Также фонд помогает эффективно организовывать систему внутригрупповых и внешних займов с аккумулированием доходов на фонде с дальнейшим инвестированием в новые и действующие проекты.

• Фонд - удобный инструмент купли-продажи активов с внешними участниками рынка и передачи активов внутри холдинга.

• Информация о реальных собственниках фонда доступна только по решению суда и запросам компетентных органов. Публичные реестры не содержат этой информации, в таких реестрах собственником этих активов является паевой инвестиционный фонд. Это свойство становится актуальным в рамках защиты бенефициаров от внешних иностранных санкций.

• Дополнительным преимуществом для повышения конфиденциальности экономической деятельности является то, что закрытый паевой фонд для квалифицированных инвесторов имеет право не публиковать отчетность.

• Фонд -  эффективный инструмент организации сделок по слиянию и поглощению компаний. Выступая аккумулирующим пулом для активов, фонд консолидирует доли в капитале и акции компаний, при этом пайщики фонда могут иметь различные роли в проекте, которые закрепляются в тексте правил доверительного управления фондом.

• Одним из основных свойств и преимуществ является повышение защищенности внесенных в него активов. Фонд не является юридическим лицом и не подлежит банкротству. Активы фонда не подлежат взысканию по долгам отдельных пайщиков фонда.

• Другим свойством фонда является повышение защищенности от негативных внешних воздействий, таких как юридические претензии к отдельным участникам фонда, а также попытки рейдерских действий. Наличие контролирующих органов в инфраструктуре рынка паевых фондов исключает возможность недобросовестных действий сотрудников и несогласованных сделок с активами фонда. Наличие управляющей компании позволяет сохранять работоспособность активов даже при негативных внешних воздействиях.

В конечном итоге, использование инфраструктуры рынка паевых инвестиционных фондов в деятельности по управлению промышленными и производственными активами позволяет увеличить общую эффективность и прибыль от деятельности.

Получить консультацию