Это созданное в соответствии с действующим законодательством в форме ООО или АО юридическое лицо, которому Банком России была предоставлена лицензия осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами. Деятельность управляющей компании регламентируется федеральным законодательством, подзаконными актами и нормативными актами Банка России, стандартами саморегулируемой организации членом которой она является.

Управляющая компания, осуществляя доверительное управление паевым инвестиционным фондом, выполняет следующие функции:

• разрабатывает и согласовывает со специализированным депозитарием текст правил доверительного управления ПИФ
• организует процедуру формирования паевого инвестиционного фонда
• осуществляет от имени фонда все операции с имуществом фонда строго в соответствии с правилами доверительного управления фондом
• получает одобрение на проведение сделок от инвестиционного комитета
• согласовывает сделки с активами фонда со специализированным депозитарием
• ведет учет всех произведенных операций
• контролирует и сверяет корректность расчетов и начислений по фонду со специализированным депозитарием
• разрабатывает инвестиционные идеи
• оценивает и анализирует риски, принимает меры по их снижению
• осуществляет необходимые корпоративные действия в части управления активами фонда
• взаимодействует с арендаторами, эксплуатантами и обслуживающими организациями объектов недвижимости, входящих в состав активов фонда
• организует регулярную оценку активов, не имеющих признаваемой рыночной стоимости
• проводит ежегодный аудит фонда, если предусмотрено ПДУ
• осуществляет выплату инвестиционного дохода владельцам инвестиционных паев
• является налоговым агентом в отношении пайщиков-физлиц и нерезидентов

Управляющая компания несет ответственность перед участниками рынка паевых фондов:

• перед пайщиками – за добросовестное управление, соблюдение требуемого уровня риска и строгое следование правилам доверительного управления и инвестиционной декларации фонда
• перед Банком России – за соблюдение нормативов и законодательства, интересов пайщиков, качество оказываемых услуг

Осуществляет в интересах владельцев инвестиционных паев фонда хранение, учет и контроль имущества ПИФ. Спецдепозитарий действует на основе договора с управляющей компанией и в соответствии с правилами доверительного управления ПИФа. Специализированный депозитарий обязан владеть лицензией на осуществление деятельности специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов

Задачи специализированного депозитария:

• контроль соответствия операций с имуществом фондов законодательству РФ и правилам доверительного управления
• документальный учет операций фонда
• согласование всех сделок и операций, связанных с имуществом фонда
• предоставление отчетности Банку России об операциях фондов
• оперативное уведомление Банка России о нарушениях, допущенных управляющей компанией

Специализированный депозитарий также, как и управляющая компания, находится под надзором Банка России и имеет лицензионные требования к осуществлению своей деятельности.

Ведет реестр владельцев инвестиционных паев паевого фонда на основе договора с управляющей компанией и в соответствии с правилами доверительного управления ПИФа. Ведение реестра владельцев инвестиционных паев вправе осуществлять только юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление деятельности по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг, или специализированный депозитарий этого паевого инвестиционного фонда.

Договор о ведении реестра владельцев инвестиционных паев может быть заключен только с одним юридическим лицом. Порядок ведения реестра владельцев инвестиционных паев определяется нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Задачи специализированного регистратора:

• ведение реестра всех владельцев инвестиционных паев фонда с момента формирования фонда
• проведение операций по лицевым счетам владельцев инвестиционных паев в реестре фонда, на основе поступающих распоряжений, связанных с договорами купли-продажи, дарения, мены и т.д.
• учет и исполнение обременений на инвестиционные паи, возникающие в силу залога инвестором паев или иных причин
• предоставление актуальной информации о владельцах инвестиционных паев в установленные сроки по требованию управляющей компании, специализированного депозитария или Банка России

В большинстве случаев функции специализированного регистратора на основании отдельной лицензии выполняет то же юридическое лицо, которое выполняет функции специализированного депозитария. Спецрегистратор обязан организовать хранение информации, связанной с владением инвестиционными паями в течение 75 лет.

Роль этой организации состоит в проведении независимой оценки активов фонда в случае отсутствия у передаваемого в оплату инвестиционных паев или приобретаемого в состав имущества фонда, а также реализуемого из фонда имущества, не имеющего общепризнанной рыночной цены. Однако, в соответствии с требованиями законодательства, любой актив, который вносится в состав активов фонда, должен иметь определенную и справедливую стоимость. Именно для определения этой стоимости и необходим независимый оценщик. Оценщик проводит оценку активов фонда, которая и учитывается в расчете стоимости чистых активов фонда и при выплате инвестиционного дохода.

Помимо сделок по приобретению и продаже имущества фонда оценка его имущества должна осуществляться не реже одного раза в шесть месяцев.

За последние годы в отрасли оценки активов произошли существенные изменения в части ужесточения контроля за деятельностью оценщиков, что благоприятно сказалось на точности оценки активов фондов. Кроме того, были резко ужесточены требования к деловой репутации самих оценщиков, которые привлекаются к оценке активов паевых фондов.

Проводит обязательный ежегодный аудит деятельности управляющей компании и деятельности паевого инвестиционного фонда, если это предусмотрено правилами доверительного управления.

Ежегодному аудиту подлежат:

• ведение учета в управляющей компании
• бухгалтерская отчетность управляющей компании
• ведение учета и составление отчетности в отношении имущества фонда и операций с этим имуществом

Аудиторское заключение по результатам ежегодного аудита является обязательным приложением к бухгалтерской отчетности управляющей компании паевого инвестиционного фонда.

Аудитором не вправе быть аффилированное лицо, управляющей компании, специализированного депозитария, лица, осуществляющего ведение реестра владельцев инвестиционных паев, оценщика.

Является регулятором финансового рынка в целом и рынка коллективных инвестиций, в частности. Банк России осуществляет надзор за всеми участниками инфраструктуры рынка паевых фондов, разрабатывает регламентирующие его работу нормативные акты и контролирует их соблюдение.

Банк России выдает лицензии на осуществление поднадзорной ему деятельности, а также может отозвать их в случае выявления серьезных нарушений законодательства или и ущемления и нарушения прав владельцев инвестиционных паев со стороны участников рынка.

Банк России регистрирует Правила Доверительного Управления фондов паи которых не ограничены в обороте, а также ведет реестр паевых инвестиционных фондов.